Es habitual que en nuestros diferentes artículos hagamos referencia al riesgo al que están expuestas las inversiones. Tanto una estrategia de trading como los diferentes activos financieros están expuestos a derrotas y pérdidas de precios. Es decir que están acompañadas de riesgos asociados. Un trader profesional tiene la responsabilidad de conocer en profundidad los diferentes tipos de riesgos. Por eso, en esta oportunidad hablaremos de riesgo de mercado y riesgo específico. Se trata de dos categorías del riesgo de inversión y que pueden afectar sus inversiones u operaciones de trading. Aprenda a reconocerlos y cómo actuar frente a ellos.

Definamos al riesgo de mercado y al riesgo específico

En los mercados financieros, el término riesgo hace referencia a la exposición que tiene un activo, un mercado o un índice a la pérdida de valor. Esa pérdida de valor afecta las inversiones y las estrategias de trading. Una tarea esencial de los traders es conocer cuál es el riego que implica una operación.

Ahora bien, hablar de riesgo es demasiado genérico. Por eso los especialistas en finanzas han establecido dos categorías bien diferenciadas.

La primera de ellas es el riesgo de mercado. También podemos oír hablar de este tipo como riesgo sistemático. Los factores que impulsan el riesgo de mercado están vinculados con la política, la macroeconomía, los conflictos geopolíticos y factores ambientales y climáticos.

Este tipo de riesgo es muy difícil de controlar. No se puede eliminar de las estrategias de trading o de inversión mediante la diversificación del portafolio. Esto es debido a que cuando se produce un riesgo de mercado, afecta a la mayoría de ellos. Sí es posible buscar activos o formas de cobertura ante un incremento del riesgo sistemático.

Luego, existe el riesgo específico o no sistemático. Este es un tipo de riesgo al que se enfrentan de manera habitual los traders e inversores. Afecta, en esencia, a un activo en particular, una empresa o a una industria específica.

A diferencia del riesgo de mercado, el riesgo no sistemático es considerado diversificable. Mediante un portafolio diversificado, este tipo de riesgo puede ser enfrentado y mitigado con acciones concretas.

Más sobre el riesgo de mercado

Es importante considerar que el riesgo de mercado implica pérdidas por el cambio en los precios de los activos financieros que integran una cartera. Esto está asociado al concepto de volatilidad que hace referencia a la desviación de los precios respecto a una media histórica.

Los inversores buscan reducir la exposición al riesgo de mercado con activos de baja volatilidad. Es claro que un activo con alta volatilidad es más riesgoso. Sin embargo, existen estrategias de trading enfocadas en instrumentos de mayor volatilidad. El day trading es un ejemplo de una estrategia que explota los cambios sistemáticos en los precios.

Ahora bien ¿cuáles son los factores que más influyen en el riesgo de mercado? Vamos a enumerarlos, pero tenga en cuenta que son solo aquellos más destacado:

  • Cambios en los tipos de interés y tasas de referencia. Los movimientos en las tasas de interés dispuestos por los bancos centrales pueden provocar un riesgo de mercado, afectando diversos activos y mercados.
  • Movimientos en los precios de los commodities. Las materias primas están expuestas a riesgos múltiples. Fenómenos climáticos, conflictos geopolíticos, políticas proteccionistas, etcétera. Todos estos factores provocan cambios en los precios.
  • Riesgo cambiario. Se trata de los movimientos de los tipos de cambio. Cuando el precio de una divisa se modifica con relación a otra. Las empresas que importan y exportan, y con activos en otros países, están sujetas a este riesgo.
  • Cambios en la calidad crediticia. Este tipo de movimientos pueden elevar los niveles de riesgo de mercado. Este parámetro está asociado a la calificación de riesgo que emiten la empresas calificadoras como Standard & Poor’s.
  • Movimientos en las cotizaciones de las acciones. Es un riesgo asociado a la volatilidad de algunas acciones.

Como ya lo mencionamos, el riesgo de mercado no es diversificable, a diferencia del riesgo específico. Sin embargo, se pueden encontrar mecanismo de cobertura. Las opciones que rastren un índice sirven para cubrir una amplia cartera de acciones. las opciones de venta sirven para cubrir un fuerte movimiento a la baja.

¿Cómo se mide el riesgo de mercado?

Inversores y traders, al igual que los analistas poseen diferentes métodos para medir el riesgo de mercado. El más utilizad es Valor en Riesgo (VaR). Una metodología de cálculo basada en estadísticas.

El VaR cuantifica las pérdidas potenciales de una acción, de una cartera de inversiones y analiza las posibilidades de que ocurran nuevas pérdidas. Como usted puede ver, este método incorpora supuestos y esto lo hace menos preciso.

Otro método conocido para medir el riesgo es el llamado Beta. En este caso, se mide la volatilidad de un activo – una acción o una cartera – y se la compara con el conjunto del mercado. Su cálculo se basa en el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM).

El riesgo específico

Por desgracia un inversor no puede elegir a qué tipo de riesgos se enfrentarán los activos de una cartera. Digamos que el riesgo financiero es, finalmente, la suma del riesgo de mercado y del riesgo específico o no sistemático.

Este último es el riesgo asociado a un activo en particular. Es intrínseco a él. Está determinado por diversos factores que son propios de los emisores del activo. Si hablamos de una acción determinada, su precio en el mercado de valores estará influenciado por la oferta y la demanda, en primer lugar.

Pero, esa oferta y demanda estará, a su vez, condicionada por los resultados obtenidos por la empresa, sus nuevos negocios, su nivel de deuda, etcétera.

Para protegerse del riesgo específico, los inversores diversifican sus carteras. Un ejemplo de ello es tener una parte de activos de renta variable – acciones – combinada con bonos u otros activos de renta fija.

Toda estrategia de trading requiere que dediquemos una parte de nuestras acciones a analizar los potenciales riesgo de mercado y específico. Los inversores pueden hacerlo con la ayuda de los asesores financieros. En el caso de los traders, una sólida formación y contar con información confiable y en tiempo real puede colaborar en limitar las exposiciones al riesgo. En Club de Capitales ofrecemos a traders e inversores el acceso a los mejores análisis y proyecciones a través de la suscripción a nuestras membresías. Cuente con información confiable para apoyar sus operaciones en los mercados financieros.