En esta oportunidad vamos a abordar un tipo de operación en el mercado Forex que puede llegar a ser independiente a los beneficios que se obtengan por la compra y venta, es decir, los pips que se obtengan. Vamos a ver el concepto de diferencial de tasas de interés. En el cruce de divisas, pueden encontrarse excelentes oportunidades de rentabilidad mediante el análisis de los distintos tipos de interés aplicados por los bancos centrales de cada uno de las monedas que intervienen en el cruce.

¿Qué es el diferencial de tasas de interés?

En economía y finanzas, la definición para un diferencial de tasas de interés puede ser variada. En el caso del mercado Forex, la definición es muy sencilla. Tomemos un cruce de divisas cualquiera, por ejemplo, AUD/JPY. Aquí, en este cruce, intervienen el dólar australiano y el yen japonés. Si analizamos las tasas de interés vigentes que hayan sido fijadas, tanto por el Banco Central Australiano como por el Banco de Japón. La diferencia entre ambas tasas es lo que llamaremos Diferencial de tasas de interés.

En mercado Forex es posible encontrar numerosos cruces de divisas que ofrecen importantes diferenciales en sus tasas de interés. El caso que pusimos como ejemplo no fue al azar, hace algunos años, el Banco Central Australiano tenía tasas de interés cercanas al 6,5% anual. En cambio, el Banco de Japón, con una fuerte presión deflacionaria mantenía las tasas de interés en un nivel cercano a 0,5% anual. Como vemos el diferencial entre ambas tasas de interés es muy elevado.

Hablemos del Carry Trade

Ahora que conocemos conceptualmente lo que es un diferencial de tasas de interés, vamos a conocer una de las estrategias del mercado Forex: el carry trade. Esta estrategia consiste en vender una divisa que tiene una baja tasa de interés y comprar divisas con alta tasa de interés. El inversor se beneficia, al cabo de un tiempo, con la diferencia entre ambos tipos de interés.

Volvamos a nuestro ejemplo entre el dólar australiano y el yen japonés. Si el inversor decide desarrollar una estrategia de carry trade, va a vender yenes y comprar dólares australianos, el cruce de divisas es AUD/JPY. Si el tipo de interés del yen es de 0,5% anual y el del dólar australiano del 6,5% anual, al cabo de un año y si las tasas se mantienen sin alteración, el inversor habrá recibido casi un 6% de rentabilidad por el diferencial de tasas de interés.

Uno de los riesgos de las estrategias basadas en el diferencial de tasas de interés es, justamente, los cambios a los que pueden estar sometidas esas tasas por parte de los bancos centrales. Claro que, un trader del mercado Forex, hará un análisis fundamental y tratará de establecer escenarios posibles, respecto a la modificación de los tipos de interés en los cruces elegidos.