Numerosos inversores tienen por costumbre seguir la corriente de las buenas noticias al realizar inversiones. Si los reportes de una compañía son optimistas, los precios de sus acciones se elevan, tal vez, más de la cuenta. Del mismo modo, en el mercado de valores existen acciones que están subvaloradas. Los inversores se sumergen en lo profundo del mercado para encontrar oportunidades que permitan encontrar acciones cuyos precios no guarden relación con los fundamentos a largo plazo. Estos inversores de valor cuentan con 5 ratios clave que les permiten detectar estas oportunidades. En este artículo, analizamos cada una de esas métricas importantes para que usted aprenda a descubrir oportunidades en el mercado de valores.

En busca de oportunidades en el mercado de valores

Si hay alguien que conoce los secretos que se esconden en el mercado de valores y otros mercados financieros, ese es Warren Buffett. Considerado un gurú al cual hay que seguir, el titular de Berkshire Hathaway se caracteriza por ser un “descubridor de oportunidades”.

Este tipo de inversores prefiere dejar que la corriente pase por el costado y buscar oportunidades ocultas. Esas oportunidades, en el mercado de valores, pueden hallarse en aquellas acciones que se encuentran subvaluadas. Los analistas pueden interpretar que no guardan relación con los fundamentos a largo plazo.

Vamos a analizar 5 métricas que los inversores utilizan para encontrar estos activos que les permitan obtener una mayor rentabilidad. Es bueno también aclarar que estas ratios no son infalibles. Sus resultados, luego tienen que pasar la prueba del movimiento diario y el humor del mercado de valores. Sin embargo, no pueden faltar en su caja de herramientas de inversor profesional.

Relación Precio – Ganancia

Esta es, tal vez, una de las métricas más conocidas en el mercado de valores. La relación entre el precio de la acción en el mercado y las ganancias por acción (EPS) dice mucho de una empresa. En definitiva, es una relación entre el valor de mercado y las ganancias obtenidas.

Una métrica P/E permite a los inversores determinar si las acciones de una compañía se encuentran sobrevaloradas o subvaloradas. Si la relación Precio – Ganancia es alta, es probable que esa acción sea cara con relación a las ganancias generadas.

Por el contrario, una baja relación P/E puede estar indicando que estamos en presencia de un precio subvalorado con relación a sus ganancias. Aquí podría existir una oportunidad.

Como advertencia, digamos que en el mercado de valores no existen los procesos lineales. El comportamiento de las acciones se basa, en gran medida, en la opinión de los analistas y expertos. Las ganancias históricas de una empresa no aseguran un comportamiento similar a futuro. Además, las perspectivas de los analistas pueden ser erróneas.

Esta métrica, también es útil para realizar un comparativo entre compañías que pertenecen a un mismo sector industrial.

La relación precio – valor contable en el mercado de valores

En este punto abordaremos una ratio que resulta muy útil a la hora de buscar acciones infravaloradas. Con esta relación se busca obtener un indicador que muestre el comportamiento entre el valor neto de una empresa y su capitalización de mercado (P/B).

En el mercado de valores, esta métrica se calcula de la siguiente manera. Divide el precio de una acción por el valor de la misma acción en los libros.

¿Qué nos indica la relación P/B? Sabemos que el precio de la acción es lo que un inversor está dispuesto a pagar en función de futuras ganancias. Si a esto lo relaciones con el valor de libro de la acción, tendremos un indicador que podemos leer de diferentes maneras.

Si la relación se encuentra entre 0,95 y 1,1 significa que las acciones cotizan en el mercado de valores a un precio cercano al valor contable. En cambio, si esa relación es de 0,5 implica que las acciones cotizan a la mitad del valor de libros.

Esta última relación resulta atractiva para los inversores de valor. Consideran que puede existir una percepción errónea por parte del mercado sobre esa empresa. Esto puede suponer una oportunidad de inversión a largo plazo.

Coeficiente de endeudamiento en el mercado de valores

Si bien el nivel de endeudamiento de una empresa no es, en sí mismo, un indicador de su funcionamiento, compararlo con el capital puede ser importante. La relación Deuda – Capital (D/E) es una métrica que puede darnos buena información.

Un coeficiente bajo en esta relación D/E nos indica que la empresa tiene un bajo nivel de endeudamiento con relación a su capital social, para cumplir sus operaciones. Es importante conocer en profundidad el rubro industrial de la empresa. Un elevado coeficiente puede ser una señal de alto riesgo debido a su deuda.

En sentido contrario, si el coeficiente es bajo, indica que la empresa necesita de poco endeudamiento para llevar sus operaciones adelante.

Es importante conocer las características de cada industria. Un coeficiente alto en la relación D/E no es, necesariamente, indicador de mal funcionamiento. Eso el mercado de valores lo sabe y por eso, los analistas comparan esta ratio entre empresas de un mismo rubro.

El flujo de efectivo

El flujo de efectivo de libre disponibilidad es otro indicador que nos permite encontrar oportunidades de inversión en el mercado de valores.

Se trata de determinar la capacidad de una empresa de generar efectivo a través de sus operaciones. A este dinero en efectivo hay que deducirle los gastos operativos y de capital. Así, obtendremos una muestra de la capacidad de la empresa para disponer de efectivo.

Este flujo de efectivo libre puede ser utilizado para distribuir dividendos o recomprar acciones. Esto contribuye a valorizar más las acciones en el mercado.

Al hablar del flujo de efectivo libre se puede saber si la compañía lo generó como resultado de un incremento en las ventas o una reducción de costos.

Los operadores del mercado de valores consideran que una empresa que tiene un precio bajo en sus acciones y un flujo de efectivo en aumento es una oportunidad. Las acciones podrían subir, al igual que sus ganancias.

La importancia de la Relación PEG en el mercado de valores

La relación Precio-Ganancia-Crecimiento (PEG) es una suerte de variante del coeficiente P/E. se trata de una métrica más dinámica.

Al comparar la métrica P/E con el crecimiento de las ganancias, podemos saber si el precio de la acción se encuentra sobrevalorado o subvaluado.

El punto de equilibrio para el coeficiente en la relación PEG es 1. Si la métrica nos arroja un coeficiente inferior, podemos hablar de acciones infravaloradas. El precio se encuentra bajo comparado con el crecimiento de las ganancias. A la inversa, si el coeficiente es superior a 1, puede que exista una sobrevaloración. Un precio por acción demasiado alto en comparación con el crecimiento de las ganancias.

En el mercado de valores, esta ratio nos puede aportar una perspectiva menos estática que el coeficiente P/E. los inversores pueden prestar atención a aquellas acciones con una relación PEG por debajo de 1 y verlas como una oportunidad.

Como hemos señalado al inicio de esta nota, no existen métricas que puedan ofrecer un 100% de certeza. En el mercado de valores, influyen otros factores que pueden ser circunstanciales. Cambios políticos, conflictos geopolíticos, fenómenos meteorológicos, etc.

Las métricas que hemos presentado pueden integrar un esquema más holístico de análisis previo a una inversión. Corresponde al inversor, o en su defecto a sus asesores, realizar una investigación profunda para rastrear oportunidades.

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